申银万國台灣電子產業调研纪要

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申万TMT 團队上周操纵观光台北國际電脑展之际,同時举行了台灣電子信息财產链考查,此間调研5家電子范畴上市公司。察看重點是廠商对付行業景气果断、技能成长趋向的见解,和公司最新運营状态。

2季度总体需求偏弱,中報存低于预期危害。总体電子行業在2季度遭到了泰西经济不景气影响,下流需求欠安。与此同時,Intel 新款芯片出货略有延期,且大廠為顺遂完成新旧產物切换,举行自動的定单调理。从此次调研的环境看,大都公司反應二季度状态弱于此前预期,对應总体電子财產,需警戒中報低于预期的危害。

新產物将陆续到来,3季度值得等待。各大國际廠商的最新手機產物和ultarbook、平板電脑都将在3季度陆续登場,陪伴而来的是大量的新品定单,包含google平板電脑、Amazon Kindle Fire2/Ice 等新品的大量定单可望鞭策总体電子财產在3季度迎来环比大幅晋升,3季度事迹可望暴發,值得重點存眷。

苹果财產链最值得相信。2012年苹果公司已公布及将公布的首要產物包含;New iPad,iPad Mini,iPhone 5,新Macbook Pro。对電子财產公司来讲,苹果定单仍然是利润率和高增加的首要保障,出格是在全世界经济不景气的情况下,苹果成為超季候性表示的首要来历。iPad Mini 与iPhone 5的上市可望从3季度起鞭策财產链相干公司事迹高速增加。

触摸屏与面板财產走向交融,Windows8可望鞭策财產成长。主流TFT 面板廠一方面纷繁投資扶植本身的触摸屏產线或分公司,另外一方面不竭投入開辟On-cell/In-cell 技能,钻营替换触控廠商。跟着面板尺寸不竭增长,转運本錢延排毒清肺湯,续增长嘉義借錢,,為低落本錢,简化客户采購,将来大尺寸触控与面板财產有朝向交融的趋向,由大廠供给一站式辦事。跟着4季度Windows8公布期近,针对触控專門優化的操作体系可望延续鞭策重大尺寸触摸屏需求,拉動财產需求增加。

用户体验成為焦點诉求,光学、電声财產延续增加。跟着云计较、云存储技能的推動,用户对付小我消费電子產物的诉求集中在影响用户体验的光学、電声范三重汽車借款,畴。相機镜头从纯真提高像素转向薄型化、大光圈技能。而電声范畴则是高功率Speaker、MEMS 话筒技能和阵列技能的利用,总体行業仍将延续快速增加。

值得重點存眷的投資标的:安洁科技(沾恩New iPad、iPad Mini、MacbookPro)、欣旺达(沾恩Amazon Kindle Fire2/Ice)、水晶光電(沾恩iPhone五、蓝玻璃滤片浸透率晋升)、歌尔声学(沾恩iPhone 五、New iPad)。