基岩资本范波：机器换人是大势所趋,细分领域替代是国产出路
1评论 2019-06-03 10:37:16来历：金融界网站 你的股票已到抄底点位！近日，基岩本钱结合中国证券报开启了“摸索价值，投资将来——粤港澳大湾区上市公司调研行”系列勾当。系列勾当为期一个月，第三站广东拓斯达(300607,诊股)科技股分有限公司是一家以工业呆板人(300024,诊股)为代表的智能制造综合办事商。
智能制造是“中国制造2025”成长计划的首要成长标的目的，也是将来制造业成长的必定趋向，基岩本钱副总裁范波暗示，工业呆板人是智能制造的关头装备，行业成长潜力庞大，当前工业呆板人市场上外资品牌盘踞主导，客岁以来海内工业呆板人行业成长压力渐渐呈现，国产替换过程日趋艰巨，但国产物牌在细分范畴有望获得冲破。
工业呆板人增加动力重要源于生齿盈利消散
中国自2013年起成了全世界最大和增速最快的工业呆板人市场，2017年，中国工业呆板人销量达14.1万台，同比增加62.1%，中国占全世界的比重高达37%。中国工业呆板人销量不但总量较大，并且增速也比力快，2011-2017年销量年均增速高达39.5%，仅2017年，我国工业呆板人安装量就到达13.8万台，同比增加58.6%。
表1.中国工业呆板人比年来安装量及增速
固然我国工业呆板人增加速率较快，可是每万名工人中的工业呆板人数目计较，密度依然较低，按照IFR颁布的数据显示，2017年中国工业呆板人密度为97台/万人，位居全世界第21位，韩国以710台/万人持续七年连任全世界第一，新加坡（658台/万人）和德国（322台/万人）排列第二和第三，可以说中国事全世界工业呆板人成长最有活气的地域，并有望在2020年进入全世界前十名。
工业呆板人行业增加的动力重要源于生齿盈利消散。基岩本钱副总裁范波暗示，生齿布局产生变革，劳动力供应呈现欠缺，劳动力本钱上升，直接影响了社会劳动力的供应，呆板替换人工成为解决这一问题最为有用的方法，也是我国制造业转型进级的必经之路，因为制造业转型进级加倍注意质量和效益晋升，将来呆板代人的出产方法将加倍广泛。
貨運,据国度统计局数据，中国生齿布局比年来产生了庞大变革，15-64岁劳动适龄生齿占总生齿的比重显现渐渐下滑的趋向，从2010年的74.5%下滑至2017年的71.8%，别的，中国社会的老龄化问题加倍紧张，生齿诞生率和天然增加率也显现不竭降低的趋向。生齿盈利的消散不但给劳动密集型的财产带来了严重挑战，也减弱了中国产物在全世界市场的竞争力。
除将来劳动力不足以外，中国制造业员工的均匀工资则显现逐年增加的态势，2017年已增加至每一年均匀64452元，同比增加8.4%。劳动力本钱不竭上升，用呆板人取代人工也是加倍经济、合适市场纪律的必定选择，今朝，“世界工场”正不竭的从中国向东南亚等其他国度地域转移。
2019年工业呆板人竞争进一步加重
当前，我国工业呆板人入口仍远高于出口，行业内外洋厂商仍盘踞主导上风，工业呆板人“四大师族”ABB、库卡、发耳鳴治療, 那科、安川机电盘踞一半以上的市场。以2017年纪据为例，昔时我国工业呆板人入口49539台，出口8851台，入口金额达13.3亿美元，出口金额仅为2.1亿美元，入口金额仍远高于出口金额。
一个值得注重的征象是，2018年受海内宏观经济下行和中美商业战的影响，下流汽车、3C等行业投资放缓，难以支持工业呆板人产量的延续增加，而外资品牌工业呆板人依然增速迅猛。据CRIA与IFR统计，2017年中国工业呆板人市场销量达14.1万台，同比增加58.1%，外资品牌销量10.3万台，同比增加71.9%；国产物牌市占率为26.8%，同比降低5.9%，竣事了近几年不竭上升的趋向。
表2.工业呆板人国产物牌积年市场占据率
2019年工业呆板人竞争进一步加重，外洋呆板人巨擘纷繁在海内扩产，本体代价有加快降低趋向。比方，发那科在广州的新工场本年3月已动工；安川第三工场也在6月完工，每个月将新增 500 台的产能；ABB 拟 10 亿在上海创建全世界最大、最先辈的柔性化呆板人出产基地等。而与之对应的，海内向伯朗特、聚友光机都在走低价线路，接踵推出超低价呆板人。
范波认为，固然国产物牌不竭下探本钱的底线，但在必定水平上来讲，本体代价的降低，会晋升主动化进级的吸引力。同时，工业呆板人行业短时间的增速放缓也其实不能扭转呆板代人的大趋向，当前，我国生齿盈利消散具有呆板主动化空间，制造业转型进级仍然急迫，叠加国度政策的鼎力支撑，我国工业呆板人行业将来成长空间依然庞大。
国产替换正在细分范畴追求冲破
工业呆板人重要利用范畴集中于汽车、电子等对主动化、智能化需求较高的终端行业。财产链上游为焦点零部件，重要包含减速机、节制器和伺服体系等，焦点零部件本钱占比最高，高达60%摆布，中游本体和下流体系集成商的附加值相对于较低，别离占比25%、15%摆布。附加值最高的市场持久被外洋厂商盘踞，好比说，今朝利用较多的谐波减速机和RV减速机，在这个范畴日本的纳博特斯克和哈默纳克盘踞70%以上的市场份额。
表3.工业呆板人财产链
但比年来上游三大焦点零部件的国产化均已实现较大冲破，南通振康、秦川机床(000837,诊股)、中鼎力德(002896,诊股)、钱江呆板人和双环传动(002472,诊股)等企业已批量自立出产RV减速机，后续必要的是工艺的打磨与优化，将来有望实现国产替换；伺服机电和节制器已范围化利用，处于技能追逐阶段。从近几年的国产替换率来看，我国工业呆板人国产替换率也呈稳步上升的态势，国金证券(600109,诊股)钻研陈述显示，近几年我国呆板人国产化率连结稳步上升的趋向，至2018年呆板人国产化率已达28%。
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